不幸的是，蔚倩就趕上了這樣一個租戶。肆無忌憚的租戶可以獲得許多驅(qū)逐延遲服務(wù)，并且只收取象征性的費(fèi)用;承租人可以向法院提出各種無聊的動議，暫時停止驅(qū)逐程序。很多時候，租戶甚至都不愿意將答案或其他動議的副本郵寄給房東的律師，以便“淹沒”他們。與參與合法伎倆和演習(xí)的租戶合作是令人沮喪的，但加利福尼亞法院系統(tǒng)允許租戶提交以下回復(fù)/動議，無論其中是否有任何優(yōu)點(diǎn)或事實(shí)。
花光了存款，碰上了耍賴的租戶，蔚倩突然發(fā)現(xiàn)，她沒有錢按時付清按揭。銀行的催款信一封接一封寄到，緊接著電話也追了過來。
房地產(chǎn)泡沫進(jìn)入了蔚倩的日常生活，每星期一次，蔚倩坐在醫(yī)院抽血隨訪，看著針頭扎進(jìn)胳膊，深紅色的血液流進(jìn)試管，蔚倩眼里仿佛是流出的錢。葡萄胎手術(shù)后，豪醫(yī)生打電話報(bào)告了好消息。抽出的物質(zhì)為陰性，沒有惡化。但是蔚倩必須定期做hCG測定，每周一次，直至連續(xù)3次陰性，然后每個月一次，持續(xù)至少半年。
就像她自己的身體一樣，蔚倩沒有辦法掌控股市，沒有辦法掌控租戶，她和秦凱幾年的努力，省吃儉用，像她的血一樣，流走。
房地產(chǎn)泡沫的形成，家庭債務(wù)比例從2000年的85%上升到了2006年的120%。信貸標(biāo)準(zhǔn)被降低了，各個層級收入人群都加大了債務(wù)比例。其實(shí)收入最低人群的債務(wù)比例是增加最快的。隨著買房帶來的財(cái)富效應(yīng)，越來越多的人開始將房地產(chǎn)進(jìn)行再融資，增加杠桿來投機(jī)。房屋貸款和房屋再融資金額在2005年達(dá)到了5000億美元，比1998年上升了5倍。推動了美國債務(wù)比例達(dá)到了GDP的300%。在這個自我循環(huán)的游戲中，借款人和貸款人都得到了短期利益。信貸標(biāo)準(zhǔn)越低，房價漲幅越高。投機(jī)者入場導(dǎo)致房價開始加速上行。
蔚倩對號入座，這是她嗎？她是這種投機(jī)者嗎？是大衛(wèi)，為她理財(cái)?shù)拇笮l(wèi)給她出的主意。蔚倩不是沒有意識到這一點(diǎn)，貸款那么容易，她那個時候好像打了雞血一樣，不停的提現(xiàn)，她其實(shí)是個收益者，漂浮在這股洪流中，現(xiàn)在到了瀑布的邊緣，她沒有一根救命稻草，唯一的結(jié)果，就是隨流跌入瀑布，摔得粉碎。
整個經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)泡沫特征，存款利率一降再降，大量海外熱錢涌入美國。美國制造業(yè)就業(yè)下滑，美國大量失去全球出口市場份額，特別是對中國。然而房地產(chǎn)相關(guān)的泡沫帶來了經(jīng)濟(jì)的一輪景氣周期。建筑相關(guān)的就業(yè)人數(shù)上升，抵消了出口下滑帶來的就業(yè)數(shù)據(jù)下降。海外資金的流入，帶來了美國人民持續(xù)加杠桿消費(fèi)。美國人的過度消費(fèi)是一個泡沫典型特征。
大量的借貸并沒有帶來收入的增長。存款利率不可能無限的下滑，貸款數(shù)量不可能無限的增長。當(dāng)債務(wù)到期時，將會出現(xiàn)現(xiàn)金流問題。在這個階段，新增的貸款變得風(fēng)險(xiǎn)越來越高，而且越來越多帶來來自監(jiān)管以外的渠道。這種“影子銀行”貸款往往是泡沫的重要部分。通常金融機(jī)構(gòu)會建立新的渠道來向這些人放款。由于更少的監(jiān)管，這些人獲得貸款變得更加容易。每一次危機(jī)都伴隨著“金融創(chuàng)新”，這些“金融創(chuàng)新”最終都直接導(dǎo)致了危機(jī)的觸發(fā)。
推動泡沫形成的，一定不僅僅是低利率水平，而是更容易的信貸，更寬松的監(jiān)管，更加危險(xiǎn)的金融創(chuàng)新。也由于監(jiān)管者不會盯著債務(wù)增長，而是看通脹和經(jīng)濟(jì)增長，他們在初期也會包容泡沫的形成。借款人和放款人之間出現(xiàn)資產(chǎn)和債務(wù)錯配，讓他們在下行周期中格外受傷。
當(dāng)利率開始上升時，債務(wù)支付也開始上升，推動了新增貸款人逐漸消失，因?yàn)榻桢X變得昂貴了。由于借錢的人少了，能花的錢也少了，導(dǎo)致消費(fèi)開始下滑。一個人的開支是另一個人的收入，開支減少后，收入也開始減少。當(dāng)人們減少支出后，價格下跌，經(jīng)濟(jì)開始下行。
由于短端利率水平上行，導(dǎo)致持有短周期的資產(chǎn)吸引力變大，類似于現(xiàn)金資產(chǎn)。而持有長周期的資產(chǎn)吸引力變小，類似于股票，房子，債券等。資金從金融資產(chǎn)中撤出，導(dǎo)致他們的價值出現(xiàn)下滑。資產(chǎn)價格下跌，帶來了財(cái)富效應(yīng)的負(fù)反饋！
凱雷集團(tuán)在歐洲的兩個基金出現(xiàn)了違約，他們都是大量持有MBS房地產(chǎn)貸款抵押證券的基金。投資者開始擔(dān)心出現(xiàn)問題，開始將資金從里面撤出。這也導(dǎo)致CDS的價格在3月出現(xiàn)大幅飆升。我們都知道銀行間信用的問題，一旦有問題，銀行的流動性會快速枯竭。當(dāng)時的貝爾斯登是問題最嚴(yán)重的，折價全美第五大投行大約有4000億為處理掉的垃圾資產(chǎn)，對應(yīng)5000個交易對手，75萬張衍生品合同。一旦貝爾斯登垮臺，可能引發(fā)價值2.8萬億美元，一系列的連鎖反應(yīng)。
蔚倩讀著這些分析文章，只有搖頭苦笑，都早干什么去了？
手機(jī)在桌子上震動，蔚倩對銀行打來的電話只能采取不理睬的態(tài)度，她盡了最大努力，租金收上來，轉(zhuǎn)手全部付給銀行。
苦苦撐了幾個月，終于銀行送來通知，因?yàn)橥锨犯犊?，銀行決定收回房子。
從一開始，蔚倩償還按揭時，特意指定付清那些租戶按時付租金的房子，收不上來租金的，按揭也無法保障。
她以為能夠保住剩下的房產(chǎn)。
銀行不是傻子，貸款是在她的責(zé)任有限公司名下，公司上了黑名單。
現(xiàn)在銀行要收回所有房產(chǎn)。
蔚倩現(xiàn)在只有一個選擇，申請破產(chǎn)。
一旦申請破產(chǎn)保護(hù)，債務(wù)人的大部分債務(wù)可以取消。債權(quán)人不得以任何方式向債務(wù)人向債務(wù)人追討被取消的債務(wù)。債權(quán)人如果繼續(xù)追討債務(wù)，可能會因?yàn)槊暌暦ㄍザ艿搅P款及其它處罰。
美國個人破產(chǎn)分兩種，延期支付和資產(chǎn)清算。
蔚倩舉手投降認(rèn)輸，資產(chǎn)全部拿走。